एक सतत वस्तु CFD (अधिक विशिष्ट होना करने के लिए कमोडिटी फ्यूचर्स पर एक सतत CFD) दो उपकरणों पर आधारित है: पास वायदा और अगले जिंस वायदा अनुबंध। हमें एक सतत CFD ब्रेंट कच्चे तेल की वायदा के उदाहरण का उपयोग कर के निर्माण की योजना की जाँच करें.
1. विभिन्न समय सीमा समाप्ति दिनांक के साथ ब्रेंट कच्चे तेल वायदा इंटरकांटिनेंटल (बर्फ वायदा यूरोप) लंदन में स्थित एक्सचेंज पर कारोबार कर रहे हैं। हमारी CFD के निर्माण के लिए एक उदाहरण के रूप में हम तीन वायदा निकटतम समय सीमा समाप्ति दिनांक के साथ चुना है।
बर्फ क्रूड ऑयल फ्यूचर्स की एक बड़ी संख्या के साथ 5 साल समय सीमा समाप्ति दिनांक, यानी मुद्दों, भविष्य के प्रत्येक 5 वर्षों के लिए कारोबार कर रहा है, लेकिन केवल कुछ ठेके निकटतम समय सीमा समाप्ति दिनांक के साथ तरल माना जा सकता। इस प्रकार, एक ही समय में अलग अलग समय सीमा समाप्ति दिनांक (और वितरण) के साथ कई अपेक्षाकृत तरल वायदा कारोबार किया जा सकता है, लेकिन सबसे अधिक तरल अभी भी अगले दो वायदा पास कर रहे हैं। इन वायदा व्यापार (ट्रेडिंग दिन व्यापार घंटे 02:00-24:00 सीईटी (02:00-22:00 शुक्रवार को) के अनुसार) पर कारोबार कर रहे हैं।
अनुबंधों डिलीवरी की तारीख, जो आम तौर पर महीने के बीच में जगह लेता है से पहले एक महीने के बारे में कारोबार किया जा रहा संघर्ष, उदाहरण के लिए, मध्य फरवरी तक मार्च वायदा कारोबार किया जा जाएगा। एक नियम के रूप में, या तो अगले वायदा अनुबंध की कीमत रहता उच्च पास अनुबंध मूल्य, या काफी लंबे समय के लिए इस मूल्य से कम।
2. के लिए एक उदाहरण हमें तीन 2015 ले वायदा अनुबंध: BRN5J (अप्रैल), BRN5K (मई) और BRN5M (जून)। इन वायदा वायदा 1, 2 फ्यूचर्स और फ्यूचर्स 3 के रूप में (देखें अंजीर. 1) दिखाई देते हैं। वायदा कीमतें एक बेहतर दृश्य स्पष्टता प्राप्त करने के लिए समायोजित कर रहे हैं।
निरंतर CFD ब्रेंट (सतत वायदा आंकड़ा पर के रूप में प्रकट) पर दो वायदा की एक भारित औसत के रूप में गणना की जाती है: पास एक और अगले एक। भार तक व्यापार बंद निम्न सूत्र के अनुसार पास अनुबंध के शेष दिनों की संख्या द्वारा किया जाता है:
CF = F1 * T1/T + F2 * T2/T,
जहां CF-सतत CFD मूल्य,
F1 – पास वायदा कीमत वायदा 1,
F2 – अगले वायदा मूल्य वायदा 2,
टी-मूल समय स्लॉट दो वायदा (
के लिए 30 दिन की समय सीमा समाप्ति दिनांक के बीच
ब्रेंट),
T1-पास अनुबंध समाप्त हो जाता है जब तक कि शेष समय स्लॉट (दिनों में),
टी 2 = टी-T1.
एक परिणाम के रूप में कीमतों के बीच F1 और F2 सतत CFD मूल्य है। इसके अलावा, समय अंतराल T की शुरुआत, F1 मूल्य करीब CF कीमत है, और के रूप में व्यापार बंद पास वायदा दृष्टिकोण की तारीख, CF कीमत अगले अनुबंध मूल्य-F2 के करीब हो जाता है।
हैं जब कुछ ही दिनों
छोड़ दिया जब तक व्यापार के पास ठेका बंद ("अंत व्यापार 1" समय, छवि 1 देखें) और तीसरा वायदा अनुबंध की तरलता एक पर्याप्त स्तर तक पहुँच, परिकलन स्वचालित रूप से स्विच वायदा, के अगले कुछ के लिए यानी, 2 फ्यूचर्स और फ्यूचर्स ('समय स्विच', देखें अंजीर. 1) 3 करने के लिए।
कृपया ध्यान दें कि उपरोक्त सूत्र सरलीकृत है और खाते गणना T समय स्लॉट शुरू होने से पहले कुछ दिनों वायदा की एक नई जोड़ी के लिए सहित, में कुछ peculiarities ऑपरेटिंग एल्गोरिथ्म लेता है.
छवि 1
एक परिणाम के रूप में, वहाँ कोई अंतर मूल्य चार्ट नहीं हैं एक सतत CFD की पर जब वायदा के अगले कुछ के लिए स्विचन। IFC मार्केट्स के ग्राहकों सतत जिंस CFDs में पदों रखें हो सकता है के रूप में लंबे समय के रूप में वे करने के लिए चाहते हैं। इसके अलावा, कंपनी हेजेज पदों पर अपने ग्राहकों की मुद्रा वायदा को बंद करने, द्वारा, यदि आवश्यक हो, तो पास वायदा में hedged पदों और दोबारा खोलने की स्थिति अगले वायदा में। सूत्र में, गणना की अधिक दूर समय सीमा समाप्ति के साथ वायदा की ओर निरंतर CFD की कीमत आंदोलन रोल ओवर (स्वैप) की उच्च लागत से मुआवजा है।
इस तकनीक की अनुमति देता है कम से कम जिंस CFDs व्यापार वायदा अनुबंध की समय सीमा समाप्ति दिनांक के बारे में चिंता किए बिना।